Nos dias atuais, tanto no Brasil como em qualquer outro país, uma fintech pode ter o melhor produto do mercado, uma base de clientes crescente e até rodadas de investimento expressivas — e ainda assim estar a um passo do colapso.
O que diferencia as operações que sobrevivem das que desaparecem não é apenas tecnologia ou velocidade. É governança.
Depois de décadas acompanhando instituições financeiras de todos os portes, observei um padrão recorrente: as fintechs que colapsam silenciosa ou estridentemente são exatamente aquelas que tratam governança como algo secundário, algo que “vem depois”.
No livro The Sharp Fintech, dedico um capítulo a esse tema. Porque, na prática, governança não é burocracia. É o que mantém a operação de pé quando tudo mais começa a ceder.
1. O que realmente significa governança em uma fintech
Muita gente ainda associa governança a “conselho de administração” ou “reuniões longas”.
A definição oferecida pelo Instituto Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC) é a seguinte:
Governança corporativa é um sistema formado por princípios, regras, estruturas e processos pelo qual as organizações são dirigidas e monitoradas, com vistas à geração de valor sustentável para a organização, para seus sócios e para a sociedade em geral. Esse sistema baliza a atuação dos agentes de governança e demais indivíduos de uma organização na busca pelo equilíbrio entre os interesses de todas as partes, contribuindo positivamente para a sociedade e para o meio ambiente.
Penso que isso passa pela capacidade de tomar decisões certas, com as pessoas certas, no momento certo — e de forma documentada.
Em fintechs, isso inclui:
- Estrutura de conselhos, diretorias executivas e comitês que realmente funcionem
- Segunda linha (compliance, risco, auditoria interna) com independência real
- Processos claros de aprovação de produtos, parcerias e mudanças operacionais
- Registro e acompanhamento regular do negócio e de decisões estratégicas e seus riscos
- Transparência entre fundadores, executivos, conselheiros e colaboradores em geral
Sem isso, a fintech pode acabar operando no modo “bombeiro”: reage a crises em vez de evitá-las.
2. Por que conselhos / diretorias colegiadas fracas destroem valor
Já vi fintechs promissoras perderem valor em semanas por falta de governança básica.
O problema não é a ausência de conselheiros ou diretores. É a ausência de fazer as perguntas difíceis.
Quando o conselho ou diretoria colegiada não segue padrões técnicos e profissionais de supervisão, surgem padrões perigosos:
- Decisões estratégicas são tomadas sem análise de risco
- A segunda linha é pressionada a “aprovar” em vez de questionar
- Relatórios regulatórios são vistos como formalidade
- Mudanças de modelo de negócio acontecem sem atualização de políticas e seus processos e controles inerentes
O resultado é inevitável: quando o Bacen ou o mercado começa a fazer perguntas, a instituição não tem respostas — e perde credibilidade.
No meu livro The Sharp Fintech, mostro casos reais em que governança fraca transformou problemas operacionais em crises existenciais.
3. A segunda linha como ativo, não como custo
Uma das maiores – e mais preocupantes – resistências que encontro em executivos gestores é a visão de que áreas como compliance e risco são “as que gastam dinheiro”, onde há grande resistência em investir adequadamente.
A verdade é o oposto.
Quando a segunda linha tem autonomia e estrutura adequada, ela:
- Permite um crescimento saudável do negócio
- Evita multas e sanções
- Reduz retrabalho operacional
- Aumenta a confiança de parceiros e investidores
- Protege a reputação da empresa
No treinamento em fintechs da TSFC (https://www.thesharpfintech.com/tsfc-treinamento/), costumo dizer que a segunda linha é o “sistema imunológico” da fintech.
Fintechs que enfraquecem esse sistema por pressão de crescimento estão, na verdade, acelerando o risco.
4. Governança como diferencial de valuation
Nos dias atuais, tanto no Brasil como em outros países, investidores sérios não olham apenas métricas de crescimento.
Eles querem saber:
- O conselho / diretoria colegiada se reúne com frequência e recebe informações completas?
- A segunda linha tem poder real de veto?
- As decisões críticas estão documentadas?
- Existe separação clara entre estratégia e controle?
Fintechs com governança madura negociam valuation mais alto porque transmitem previsibilidade.
E previsibilidade, em um mercado regulado, vale ouro.
5. Como construir governança sem travar a operação
A boa notícia é que governança não precisa ser pesada.
O que importa é ser proporcional ao tamanho e ao risco da operação, como preconizado pelo próprio Bacen. Fintechs menores podem começar com estruturas mais leves, desde que tenham:
- Políticas claras e atualizadas
- Reuniões regulares de de seus órgãos de gestão e comitês técnicos
- Registro de decisões
- Segunda linha com acesso direto aos tomadores de decisão
O erro comum é tentar copiar o modelo de um banco grande. O segredo é adaptar a estrutura ao estágio da empresa — e evoluir junto com ela.
Conclusão: governança é proteção e valorização ao mesmo tempo
Nos dias atuais, governança deixou de ser “coisa de empresa grande” para se tornar requisito de sobrevivência.
Fintechs que investem em conselhos e diretorias funcionais, segunda linha independente e processos decisórios claros protegem a operação de crises evitáveis — e, ao mesmo tempo, aumentam seu valor de mercado.
É exatamente esse equilíbrio que ensino no livro The Sharp Fintech e no treinamento em fintehcs da TSFC.
Para aprofundar:
Se você quer aprofundar esses temas com profundidade prática e aplicável:
- Leia o livro The Sharp Fintech
- Participe do Treinamento em Fintechs da TSFC
Ambos foram criados para quem quer construir uma fintech que cresce com segurança e é valorizada pelo mercado.
